FC2ブログ

世界の風Navi

米国株中国株倶楽部225ファンド SAWA                                                       「富への道は、あなたがそれを望むのであれば、市場(いちば)への道と同じぐらい平易なものである。それは2つの言葉にかかっている。“勤勉と倹約”、つまり、時間もお金も無駄にせず、その両方を最大限有効に活用するということだ。」 byベンジャミン・フランクリン

Entry

OPEC合意、原油上昇もたらさない5つの理由



 石油輸出国機構(OPEC)が28日、減産が必要だとの認識で一致したことから、原油相場は一時急伸した。2014年に原油が弱気相場に入って以降、OPECが大きな合意に至ったのは今回が初めてだ。しかし、意外な結果にもかかわらず、ゴールドマン・サックス、ソシエテ・ジェネラル、ジェフリーズ、UBSといった多くの大手金融機関は、今後数カ月の原油相場見通しを変えていない。

 以下、原油相場の上昇が続くとの見方を疑うべき理由を5つ挙げた。

1. 正式決定前に合意が崩壊する可能性

 OPEC加盟国は11月末の次期総会を待って詳細を議論する予定だ。今のところ、生産抑制に向けた正式な案は発表されておらず、目標達成の手段に関する詳細はほとんどわかっていない。

 これは、加盟国が各国の生産割り当てで合意しなくてはならないことを意味する。減産を免除される国や、最大の減産を引き受けるべき国についても合意が必要だ。これらの点が妨げとなって減産計画が脱線したことも過去にはあった。アナリストらは既に、イラクが自国生産量に関するOPECの推計を受け入れない可能性があるとの懸念を抱いている。一方、イランは、生産が一定水準に達するまでは減産を免除してほしいと要求する見通しだ。

2. 減産実現でも、供給過剰に比べればわずか

 OPECは全体の生産量を8月の日量3320万バレルから3250万~3300万バレルに減産することを提案した。削減幅は、08年の減産合意に比べるとごくわずかだ。

 国際エネルギー機関(IEA)の試算からすると、3300万バレルまで減産した場合でも、需給は17年下半期まで一致しないとみられる。

 しかも、一部アナリストは、実際の減産がずっと小幅にとどまる可能性は大いにあるとみている。ソシエテ・ジェネラルのストラテジストらによると、これは、ちょうど生産が回復し始めたイランとリビア、回復しかけているナイジェリアに大きく左右される。

3. 過去の割り当てはあまり順守されていない

 各国に生産割り当てを順守させる方法はまだ発表されていない。アナリストらによると、割り当てはこれまであまり守られてこなかった。特に原油需要が旺盛な時はそうだった。

 だが需要は弱く、在庫水準は高く、原油相場は依然低迷しているため、主要生産国が割り当てを守る動機は十分にあるとの声も聞かれる。

4. 正式決定前に駆け込み増産も

 正式決定は早くても11月30日までなされず、そのため現在の生産は影響を受けない。

 一方、UBSによると、原油在庫は今年10-12月期(第4四半期)に増加する見通しだ。同期には、中断していた生産分が市場に戻る可能性もある。

5. OPEC非加盟国が台無しにしかねない

 原油相場上昇で世界的に増産が促され、コストの高い生産者が予想より早く生産を再開すれば、コストの低い産油国による減産決定は逆効果になるかもしれない。

 アナリストらは、原油相場が1バレル=50ドルを超えれば米国のシェール生産会社が掘削を再開しそうだと話した。技術の進歩を受けて生産コストは低下が続いている。

 ゴールドマン・サックスのストラテジストらは、OPECによる1987年の減産が、OPEC非加盟国の陸上リグに生産回復をもたらしたことに言及し、「今回提案された削減が厳密に実行されて相場の支援材料になれば、世界中で掘削の動きが広がり、中期的には自滅ということになるとみている」と述べた。
関連記事
スポンサーサイト



*Comment

Comment_form

管理者のみ表示。 | 非公開コメント投稿可能です。

Menu

プロフィール

sawa

Author:sawa
中国株・日本株・米国株を中心に投資しファンド資産5億円・年間リターン20%を目指します。
上昇銘柄は買い増し、
下落銘柄はCFDで売る。

国鉄標準型時計

証券会社・投資信託

情報収集が勝利のカギ、最低3社は口座開設を スタートGO!!

    フジトミ くりっく365・くりっく株365口座開設プログラム

SBI証券・楽天証券は、外国株特定口座

カテゴリー

月別アーカイブ

ブロとも申請フォーム

右サイドメニュー

FC2カウンター

FC2ブログランキング

ブログ翻訳

メールフォーム・ご意見感想をご気軽に

名前:
メール:
件名:
本文:

ブログ内検索

人生2倍楽しむマイル生活

アメリカン・エキスプレス・カード ポイントは無期限。 マイルも、より多く貯まります。 カードご利用金額100円=1ポイント 「オンラインでカード番号を入力するのは不安」という方もご安心ください。インターネット上でのカード不正使用による損害を全額補償いたします。 ★★アメリカンエクスプレスカードのお申込みはこちらで★★

経済指標

FX経済指標

為替ニュース

パーツ提供:FX比較のALL外為比較

ロイター

私も始めました。

セミナー、YouTubeで情報発信、 大変役立ちますよ!

旅行でちょっと息抜き

株投資を始める前に読みたい本

お子様の能力アップに

ネットで副業!!

DIY・不動産でらくらく楽しく収入

お薦めです